Perusteluja Cramosta ja päivityksiä

Markkina likkuuu ja niin salkkukin :)

Jinhuista kotiutettu 20% voitto, mutta nyt ne ostettu takaisin ja pitää katsoa mitä tapahtuu. Excel maritimet onnistuin myymään 10%:n tappiolla ennen kurssin totaalista romahtamista(heikosti menee ja ei osinkoa EXM:lle)

Safe bulkersit ajattelin nyt kuitenkin pitää ja ostaa vaikka myöhemmin lisää EXM rahoilla jos siltä näyttää.(osinko laski "vain 60%")

Kevensin myös myymällä puolet Ship financesta +-0%.

Cramon osto kuuluu suomi/eurooppa osan hajautukseen. Rakennusalaa halusin ostaa ja Cramo oli yksi vaihtoehto. Työkaluja tarvitaan jos korjataan tai rakennetaan ja kyllä euroopassa remontteja varmaan tehdään vieläkin vaikka syklinen firma tämäkin on. Cramon liiketoiminta on ramirenttiin nähden hieman laajemmalla pohjalla tilojen vuokraustoiminnan ja valmistuksen osalta. Ja mikäli viimeisiä tuloksia katsoo, niin rami on kyllä ottanut enemmän osumaa. Numeroilla rami oli ostohetkellä myös melkeen tuplahintainen.

YIT olisi myös kiinostanut, mutta ostohetkellä sen hinta hipuili jossain 5,85 joka tuntui viimeaikaseen markkinakehitykseen nähden hieman hintavalta. Tietysti jos B&H ostaa, niin se on nyt aika sama jos lisäilee pikkuhiljaan, mutta näin tällä kertaa.
Mutta rajalliset henk.koht. resurssini huomioiden rakennusalan osalta hajautas jää varmaan tähän, ellei sitten YIT:tä innostu joskus ostamaan.

Firmalle ostettiin muutama tuhat YIT:tä ja Cramoa.(puhdas holdi-salkku)

EDIT: uusi rahan jäljillä ohjelma löytyy arvopaperin sivuilta: http://www.arvopaperi.fi/rahan_jaljilla/
Rahan jäljillä on Karo Hämäläisen sijoittamisen ajankohtaisohjelma, joka ilmestyy viikottain perjantaina em. sivulle.

Cramoa salkkuun

Eli tuli ostettua cramoa salkkuun. Mikään karsee ei varmaan huominen tulos ole kun varoitusta ei ole annettu, mutta pienellä painolla ollaan nyt siis mukana rakennusalallakin.
www.cramo.fi

Meri kutsuu

Salkun uudet:

Excel maritime carriers
http://finance.yahoo.com/q?s=EXM
http://www.excelmaritime.com/

Jinhui shipping and transportation limited
http://www.jinhuiship.com/jh/jstl/jstcl_profile_set.html
Kurssi

Excel maritime on melko suuri ja kasvava toimija drybulk alalla. Alusten keski-ikä on keskiarvoa alhaisempi 8.5 vuotta ja kurssi on ottanut reilusti osumaa markkinamyllerryksessä. Velkaa on, mutta se on hyvin hallinnassa ja osinkoakin on toistaiseksi jaettu. P/B=0.25 P/E=0.68 Pidän firmaa kuitenkin hieman riskisempänä kuin muita laivafirmojani.

Jinhui shipping omistaa todella uuden laivaston, kuten jo salkusta löytyvä safe bulkers, mutta Jinhuin toiminta keskityy aasiaan ja lähinnä kiinaan. Tämän vuoksi luen sijoituksen aasia-osuuteen. Net Gearing on nyt 60% ja sitä on vielä pienennetty viimeaikoina merkittävästi. Pääajatuksena firmalla on pitää käyttökustannukset alhaisena, ja tämä saavutetaan pääasiassa uusilla vähän kuluttavilla laivoilla.
Uskon että nykyisessä markkinatilanteessa vanhoille aluksille voi olla todella vaikea löytää chartereita. Myös kiinan kaupan katson eduksi, onhan kiina kuiten vielä toistaiseksi harvoja maita joka kellottaa positiivista kasvua.


Tässä olikin sitten firmat laivapuolelta johon keskityn tänä vuonna. Seuraavaksi alan tarkastelemaan mahdollisesti rakennusfirmoja.

Muutoksia

Tein virheen ostaessani freeseas yhtiötä. Osake on P/B arvolla halpa, mutta laivakanta on vanha ja kysynnän hiipuessa lähinnä vain uudemmat laivat saavat tilauksia. Onneksi pääsin kuitenkin omillaan pois :)En tullut ajatelleeksi siis tätä. Parempi korjata virheet heti kun jäädä miettimään. Yksi sijoittamisen viisaus on se että myy se osake heti, jota et nyt ostaisi lisää.

Ostokset:

Wärtsilä takaisin: Wärtsilä tuntuu saavan tilauksia markkinatilanteesta huolimatta ja nyky kurssi on täten oikeutettu, joten ostin takaisin.

Safe bulkers inc: Laivafirma jolla on uusin laivasto, mitä markkinoilta löytyy ja uskon että nämä modernit alukset saavat rahteja jatkossakin. Osake ei silti ole kallis.
Safe Bulkers
http://finance.yahoo.com/q?s=SB

Uskon että nämä osakkeet kellistävät taantuman jollain tasolla :)

uusin hankinta

Uusin hankintani on Freeseas inc, joka toimii rahtilaivabisneksen pikkuluokassa eli hadysize ja handtmax aluksissa. Arvostus on alhainen sekä P/E ja P/B tekijöillä ja sopii osaksi laivafirmahankintoja, joita teen tämän vuoden aikana.

http://finance.yahoo.com/q?s=FREE

Muutoksia omistuksissa ja ajatuksissa vuodelle 2009

Vaihdoin Ydinenergia ETF:n SFL:n lisäämiseen. Syy ei ole että en uskoisi ydinvoiman tulevaisuuteen, vaan se että mielestäni shipping ala on mm rakennusalan ohella todella aliarvostettu ja tuntuu oikealta laittaa paukkuja sinne. SFL:n valitseminen on osin hieman konservatiivinen valinta, mutta pidän osinkoa houkuttelevana ja melko varmana, kun firma toimii yli 10 v:n sopimuksilla.

Tulen lisäämaan tänä vuonna vielä kaksi shipping-firmaa portfolioon ja luultavasti yhden rakennusfirman. Toisen shipping-firman osakkeiden hankinnan rahoitan puoliksi osingoilla ja puoliksi rahamarkkinarahastosta. Jos ei ihmeitä tapahdu, niin pyrin pitämään osakepainon vähintään 60%:ssa.

Muutoksia olen tehnyt lähinnä näistä syistä:

1) koitetaan vältää numeroilla liian kalliita tuotteita/osakkeita
2) yritetään turvata vakaa osinkovirta ja mahdollisesti kaikilla neljänneksillä
3) Miettiä etukäteen ne osakkeet tai ETF:t joissa voi olla paikallaan miettiä muuta kuin B&H strategiaa (exit policy)
4 Ja yleisesti nostaa riskitasoa osakepainoa kasvattamalla 2009 ja pyrkiä hyödyntämään tämä laskumarkkina osake- ja ETF-ostoin

Muutoksia on tehty myös yhden firman salkkuun, jota hoidan, mutta näitä ei toistaiseksi raportoida ymmärrettävistä syistä mihinkään. Sen verran kuitenkin sanon että firman toiminta on nyt murroksessa ja muuttoksia voi tapahtua monessa asiassa :)

waihdoin wärtsilät panostajaan

koska panostajan arvostus on mielestäni alhainen ja korjasin samalla 10% voiton wärtsilästä. Pitää katsoa jos wärtsilän arvo vielä korjaantuisi ostettavalle tasolle ja ostan takaisin.