Jinhuista ja vähän muutakin

Jinhuit takaisin salkussa :) myin siis viimesi 8,68 ja ostin nyt 8,23. Aiemmin mainitsin että kiinostaa 6.xx tasolla, mutta just hokasin, että sinne ei ole kauheasti enää matkaa, joten ostin osan hintaan 8,33 Excel maritimea ostin myös hieman takaisin.(exm:t myin 5,75 ja ostin nyt vähän 3,85)

Jinhuin vahvuudet:

-Uusilaivasto ja pienet operatiiviset kulut
-Tekee pääosin kauppaa kiinan kanssa
-Maksaa osinkoa hyvin normaalimarkkinassa
-P/E taitaa vieläkin olla alle 0,3

heikkoudet:
-net gearing 68% (ei mikään älytön, mutta suurehko silti)
-kiinan mahdollinen romahdus?

Markkinaosuudet on aika hajallaan tällä toimialalla ja tietämykseni ei riitä ottamaan asiaan kantaa sen tarkemmin. Lisäksi on myös suuria yksityisiä toimijoita, joista ei ota tarkasti selvää(raportoinnin niukkuus)

Jinhuin Q4 oli selvä pettymys

Myin jinhuit tänään(tulosaamuna). Q4:n tulos putosi 60% ja osinkoa ei jaeta Q4:tä eteenpäin. Jinhuista jäi käteen kuitenkin noin 5%:n voitto. Jinhui on kuitenkin hyvä yhtiö ja katsonkin tilannetta uudestaan tuonnempana. Nyt näyttää olevan taas vaihteeksi piru irti shipping firmoissa, joten ei kannata holdata näin pahasti laskevia kursseja.

Shipping on kuitenkin edelleen kaikista kiinostavin toimiala vuodelle 2009. BDI on noussut pohjiltaan, mutta kursseissa näkyy vielä vuoden 2008 "jälkimaininkeja".
Ottaen huomioon huonon näkyvyyden, jinhui alkaa kiinostamaan jossain 6.xx tasolla mikäli osavuositulos vakaantuu hieman. Yleisesti shipping alalle jää vaan parhaat firmat jäljelle ja tämä on näkynyt rahtihintojen hienoisella nuosulla liikennöitsiä kapasiteetin häviämisen johdosta.

Perusteluja Cramosta ja päivityksiä

Markkina likkuuu ja niin salkkukin :)

Jinhuista kotiutettu 20% voitto, mutta nyt ne ostettu takaisin ja pitää katsoa mitä tapahtuu. Excel maritimet onnistuin myymään 10%:n tappiolla ennen kurssin totaalista romahtamista(heikosti menee ja ei osinkoa EXM:lle)

Safe bulkersit ajattelin nyt kuitenkin pitää ja ostaa vaikka myöhemmin lisää EXM rahoilla jos siltä näyttää.(osinko laski "vain 60%")

Kevensin myös myymällä puolet Ship financesta +-0%.

Cramon osto kuuluu suomi/eurooppa osan hajautukseen. Rakennusalaa halusin ostaa ja Cramo oli yksi vaihtoehto. Työkaluja tarvitaan jos korjataan tai rakennetaan ja kyllä euroopassa remontteja varmaan tehdään vieläkin vaikka syklinen firma tämäkin on. Cramon liiketoiminta on ramirenttiin nähden hieman laajemmalla pohjalla tilojen vuokraustoiminnan ja valmistuksen osalta. Ja mikäli viimeisiä tuloksia katsoo, niin rami on kyllä ottanut enemmän osumaa. Numeroilla rami oli ostohetkellä myös melkeen tuplahintainen.

YIT olisi myös kiinostanut, mutta ostohetkellä sen hinta hipuili jossain 5,85 joka tuntui viimeaikaseen markkinakehitykseen nähden hieman hintavalta. Tietysti jos B&H ostaa, niin se on nyt aika sama jos lisäilee pikkuhiljaan, mutta näin tällä kertaa.
Mutta rajalliset henk.koht. resurssini huomioiden rakennusalan osalta hajautas jää varmaan tähän, ellei sitten YIT:tä innostu joskus ostamaan.

Firmalle ostettiin muutama tuhat YIT:tä ja Cramoa.(puhdas holdi-salkku)

EDIT: uusi rahan jäljillä ohjelma löytyy arvopaperin sivuilta: http://www.arvopaperi.fi/rahan_jaljilla/
Rahan jäljillä on Karo Hämäläisen sijoittamisen ajankohtaisohjelma, joka ilmestyy viikottain perjantaina em. sivulle.

Cramoa salkkuun

Eli tuli ostettua cramoa salkkuun. Mikään karsee ei varmaan huominen tulos ole kun varoitusta ei ole annettu, mutta pienellä painolla ollaan nyt siis mukana rakennusalallakin.
www.cramo.fi

Meri kutsuu

Salkun uudet:

Excel maritime carriers
http://finance.yahoo.com/q?s=EXM
http://www.excelmaritime.com/

Jinhui shipping and transportation limited
http://www.jinhuiship.com/jh/jstl/jstcl_profile_set.html
Kurssi

Excel maritime on melko suuri ja kasvava toimija drybulk alalla. Alusten keski-ikä on keskiarvoa alhaisempi 8.5 vuotta ja kurssi on ottanut reilusti osumaa markkinamyllerryksessä. Velkaa on, mutta se on hyvin hallinnassa ja osinkoakin on toistaiseksi jaettu. P/B=0.25 P/E=0.68 Pidän firmaa kuitenkin hieman riskisempänä kuin muita laivafirmojani.

Jinhui shipping omistaa todella uuden laivaston, kuten jo salkusta löytyvä safe bulkers, mutta Jinhuin toiminta keskityy aasiaan ja lähinnä kiinaan. Tämän vuoksi luen sijoituksen aasia-osuuteen. Net Gearing on nyt 60% ja sitä on vielä pienennetty viimeaikoina merkittävästi. Pääajatuksena firmalla on pitää käyttökustannukset alhaisena, ja tämä saavutetaan pääasiassa uusilla vähän kuluttavilla laivoilla.
Uskon että nykyisessä markkinatilanteessa vanhoille aluksille voi olla todella vaikea löytää chartereita. Myös kiinan kaupan katson eduksi, onhan kiina kuiten vielä toistaiseksi harvoja maita joka kellottaa positiivista kasvua.


Tässä olikin sitten firmat laivapuolelta johon keskityn tänä vuonna. Seuraavaksi alan tarkastelemaan mahdollisesti rakennusfirmoja.